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吉比特销售费月均1.1亿发家产品收入下滑,中期净利首现负增长

更新时间:2022-08-17 22:40:10

“游戏茅”吉比特(603444.SH)业绩现出疲态。

8月15日晚间,吉比特披露半年报。今年上半年,吉比特实现营业收入25.11亿元,同比增长5.17%;净利润6.88亿元,同比减少23.59%。

这是吉比特自2017年上市后,首次出现中报业绩下滑。

长江商报记者注意到,自去年以来,吉比特加大营销力度,以维护市场,2021年公司销售费用首次超过研发费用。今年上半年,吉比特销售费用约6.7亿元,同比继续增长21.6%,相当于每月的销售费用就达到1.1亿元。

但从成效上来看,上半年,吉比特发家产品《问道》端游营收小幅下降,去年曾成为现象级爆款的《摩尔庄园》,流水和营收也出现下滑。

披露中报后,8月16日吉比特股价盘中大跌超8%,并较两年前的最高点回落54%。

业绩罕见开倒车扣非净利降5%

高光时刻已过,被市场冠以“游戏茅”美称的吉比特业绩罕见开倒车。

今年上半年,吉比特实现营业收入25.11亿元,同比增长5.17%;净利润6.88亿元,同比减少23.59%。

长江商报记者注意到,这是吉比特自2017年上市后,首次出现中报业绩下滑。回顾历史,2017年吉比特顺利IPO并在上交所上市,成为A股市场首家在主板独立上市的游戏企业。

上市首年,吉比特业绩增速较缓。2018年开始,吉比特业绩提速,且连续四年净利润增速保持在两位数水平。2018年至2021年,吉比特分别实现营业收入16.55亿元、21.70亿元、27.42亿元、46.19亿元,同比增长14.91%、31.16%、26.35%、68.44%;净利润为7.23亿元、8.09亿元、10.46亿元、14.68亿元,同比分别增长18.58%、11.93%、29.32%、40.34%。

其中,2021年吉比特的业绩达到历史最高点,除了游戏业务持续发力之外,吉比特的投资收益也对公司当期业绩起到正向作用。2021年4月,吉比特以3.03亿元的价格向腾讯创投等转让所持有的青瓷游戏10.11%股权。

这笔股权转让也成为吉比特今年上半年业绩下降的主要原因。从单季度业绩来看,今年前两个季度,吉比特的营业收入分别为12.29亿元、12.81亿元,同比增长9.98%、0.93%;净利润3.5亿元、3.39亿元,同比减少4.27%、36.77%,其中二季度在上年同期股权转让的影响下降幅进一步扩大。

吉比特表示,上半年净利润变动主要受到上年同期转让青瓷数码部分股权产生2.33亿元收益、本期对联营企业确认的投资收益下降及汇率波动影响。为更好地反映公司主营业务经营表现,公司将投资业务和汇率波动对利润的影响进行剔除,调整后归属于上市公司股东的净利润为6.56亿元,同比增长1.03%。

而从扣除非经常性损益后的净利润来看,今年上半年,吉比特的扣非净利润为6.68亿元,同比减少5.31%。

昔日爆款《摩尔庄园》流水大幅下滑

在吉比特的游戏产品矩阵中,其自主研发的游戏包括《问道》《问道手游》《一念逍遥》等,其中《问道》上线时间为2006年4月,《问道手游》上线时间为2016年4月,属于老游戏,也是吉比特的当家产品。

2021年2月,吉比特推出的新游戏《一念逍遥》上线,并与《问道手游》一并成为吉比特主要的收入来源。

吉比特在半年报中披露,今年上半年,《问道手游》营业收入相比上年同期增加,《地下城堡 3:魂之诗》《一念逍遥(港澳台版)》《世界弹射物语》于2021年10月上线,本期贡献增量营业收入,上年同期为零。

老产品的热度维护以及新产品的市场开拓,都离不开吉比特大手笔的营销费用投入。2017年至2020年,吉比特的销售费用由1.61亿元增长至2.99亿元,2021年一度暴增至12.74亿元,增幅达到387%。今年上半年,吉比特的销售费用约为6.7亿元,同比继续增长21.6%,销售费用率26.7%,相当于每月的销售费用就达到1.1亿元。

与之对应的研发方面,2017年至2021年,吉比特的研发费用由2.44亿元增长至6.09亿元,其中在2020年之前公司研发费用均远高于销售费用,2021年开始这一局面被扭转。今年上半年,公司研发费用3.79亿元,同比增长16.48%,研发费用率15.08%。

狂砸营销费的同时,吉比特也有产品热度明显消退。上半年,《鬼谷八荒(PC版)》营业收入同比明显下降;去年曾成为现象级爆款的《摩尔庄园》流水大幅下降,本期确认营业收入相应下降;此外,吉比特的发家产品《问道》端游本期营业收入同比也出现小幅下降。

一直以来,吉比特以豪气分红闻名A股市场。2017年至2021年,吉比特有三个年度推出每10股派现超百元的现金分红方案,五年合计分红35.71亿元,占净利润总和的比例约76.7%。

但二级市场上,吉比特的人气已大不如前。2017年初,吉比特以54元/股的价格首发上市,2020年8月股价最高冲破671元/股,今年年初公司股价约为448元/股。

披露中报后,8月16日,吉比特盘中跌逾8%,报收312元/股,当日跌幅7.8%,并较两年前最高点回落54%。

●长江商报记者 蔡嘉